TGMGF: Theta Goldminen – Management priorisiert Entwicklung von unterirdischen Minen; Erstes Reserve- und Vor-Machbarkeitsstudie abgeschlossen

Von Steven Ralston, CFA

OTCQB: TGMGF | ASX: TGM

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Die Theta-Goldminen (OTCQB: TGMGF) (ASX: TGM) sind ein junges Bergbauunternehmen, das kurz vor dem Aufstieg steht ein Goldproduzent durch gezielte hochgradige oberflächennahe Goldvorkommen in den Industriebrachen Pilgrims Rest und Sabie Gold Fields in Südafrika. Management plant zu moderne Bergbau- und Goldverarbeitungstechniken anwenden ungefähr zu produzieren 353.000 oz. Au während Phase 1 des Managements Integrierte Minenstrategie. Der Entwicklungsansatz basiert auf Targeting höhergradige oberflächennahe unterirdische Lagerstätten. In den letzten 6 Monaten hat sich das Management darauf konzentriert, einen leicht zugänglichen Teil des Unternehmens zu konvertieren unter Tage Mineralressource in ein Minenreservat.

EIN Erstes unterirdisches Bergbaureservat und Vor-Machbarkeitsstudie (PFS) für die oberflächennahen Minen Beta, Frankfort und CDM (Clewer, Dukes & Morgenzon) wurden Mitte April freigegeben. Die Arbeit zur Fertigstellung des PFS trug zu einer deutlichen Erhöhung des Erzminenreservats des Unternehmens bei. Darüber hinaus erhöhte sich die Gesamtmineralressource des Unternehmens.

Erstes unterirdisches Bergbaureservat

Das Erstes unterirdisches Bergbaureservat hinzugefügt 418.850 oz Au (Durchschnittsgehalt von 5,49 g / t) in das bestehende Tagebau-Reservat des Unternehmens Gesamterzreserve (U-Bahn & Tagebau) zu 579,460 oz Au (durchschnittlicher Gehalt von 3,98 g / t), von denen 8.160 oz Au (in der Frankfurter Mine) als bewiesen und der Rest als wahrscheinlich eingestuft wird. Das Erzreservat des Tagebauprojekts beträgt 160.610 oz Au (2,31 g / t Au bei einem Au-Grenzwert von 0,4 g / t). Bei der Berechnung der Erzreserve wurden nur die angezeigten Mineralressourcen berücksichtigt.

Die Aufrüstung der Ressourcen führte zu Gemessene und angezeigte Mineralressourcen stiegen zuletzt um 4,6% auf 1.668.200 Unzen Au seit Mai 2019 und Anstieg um 130% seit Juni 2014.

Theta Golds Gesamtmineralressource (Gemessen, angezeigt und abgeleitet) ist jetzt 6,105 Millionen Unzen Au.

Vor-Machbarkeitsstudie zum unterirdischen Reservat

Das PFS enthielt Einzelheiten zum moderne Bergbaumethoden Dies dürfte die Produktionsrate und den Gehalt des zurückgewonnenen Erzes dramatisch verbessern und gleichzeitig die Entwicklungskosten und das Abfallgestein senken.

Die Geschichte geht weiter

Moderne Bergbaumethoden

Historisch konventionelles Handbuch (Bergbau von Hand) Methoden wurden verwendet Erz aus Goldriffen in den östlichen Transvaal Goldfeldern zu gewinnen. Manuelle Operationen sind zeitaufwändig, da nur wenig Erz gefördert wird. Der potenzielle Einsatz von Bergbaumaschinen normaler Größe ist aufgrund des durchschnittlichen Gehalts des Erzes nicht wirtschaftlich.

Moderne Methoden verwenden mechanisierte Geräte. In Thetas Fall ist die bevorzugte Methode für den großflächigen Untertagebau von große, aber schmale, flach eintauchende Goldriffsysteme (die bei Pilgrims Rest und den Sabie Gold Fields vorherrschen) ist Mechanisiertes Anhalten des langen Lochs.

Produktionsbohrungen kann selektiv von Bohrinseln mit niedrigem Profil in einem vorgegebenen Muster gebohrt werden, das unterschiedliche Erzdicken und -einbrüche berücksichtigt. Flache mechanisierte Geräte können präzise geschnittene Goldriffeim Bereich von 60 cm bis 6 m und in einigen Fällen Riffsysteme, die schmaler als 60 cm sind.

Der geplante Abbauprozess umfasst das Bohren von 15 m langen Sprenglöchern, wobei jeweils fünf Löcher gesprengt werden. Danach wird die Reinigung der Stope mit Schabern mit niedrigem Profil oder mit einem Wasserstrahl abgeschlossen. Load-Haul-Dump-Geräte (LHD) laden und transportieren das Erz dann zu unterirdischen Förderbandsystemen, die das Erz an die Oberfläche transportieren. Bei ordnungsgemäßer Ausführung sollte der geplante tägliche Vorschuss drei Meter betragen.

Das Ergebnis ist höhergradiges Erz da nur die Kanalbreite des Erzkörpers abgebaut wird. Das Endergebnis der Verarbeitung höhergradiges Erz ist das Die Kosteneffizienz pro Unze verbessert sich dramatisch. Da außerdem weniger Erz zur Mühle transportiert wird (wie die Sandvick Low-Profile-LHD-Lader), tritt in mich ein Transportkosten werden reduziert. Ein zusätzlicher Vorteil besteht außerdem darin, dass die Lebensdauer des Tailings-Damms verlängert wird, da weniger Erz und Nachbearbeitungsabfälle anfallen.

Moderne Goldverarbeitungsmethoden

Es wird erwartet, dass moderne Goldverarbeitungstechniken die Goldrückgewinnungsrate verbessern, einschließlich ultrafeiner Mahlung und intensiver CIL. Ausgewählte Ergebnisse einer metallurgischen Studie aus einem 450-kg-Massenprobenahmeprogramm wurden im November 2020 bekannt gegeben. Die durchschnittlichen Goldrückgewinnungsraten zwischen 91% und 94% für einige der Massenverbundwerkstoffe aus den Minen Rietfontein, Beta und Vaalhoek lagen weit über den Erwartungen des Managements. Weitere metallurgische Testarbeiten wurden an dem komplexeren Erz aus der Frankfurter Mine durchgeführt. Basierend auf den bisher durchgeführten metallurgischen Testarbeiten weist das PFS eine erwartete Wiederfindungsrate von 84% auf.

Das Management plant eine flexible und modulare Aufrüstung und Sanierung der bestehenden Goldprozessanlage, um eine Vielzahl von Erzen aufnehmen zu können, für die jeweils unterschiedliche Aufbereitungslösungen erforderlich sind. Die Front-End- (Crushing) und Back-End- (CIL, Elution, Gold Room und Tailings) Infrastruktur muss gemeinsam genutzt werden. Zunächst werden die Komponenten für die Verarbeitung von ROM-Erz aus der Beta-Mine fertiggestellt, die der Konfiguration eines herkömmlichen CIL-Prozesses (Carbon-in-Leach) folgen. Die bestehende Rückstandsanlage wird zunächst wieder in Betrieb genommen und genutzt. Metallurgische Studien werden weiterhin durchgeführt, um das Design weiter zu verfeinern.

Durch den Einsatz moderner Bergbaumethoden und Goldverarbeitungstechniken kann die All-In-Kosten (AISC) über das Leben von mir (LoM) wird voraussichtlich sein nur US $ 905 pro Unze Auoder im unteren Quartil für südafrikanische Produzenten. Die vorherige umfangreiche Entwicklung dieser Brachflächenminen und die vorteilhafte Lage oberflächennaher, hochgradiger Goldriffe tragen ebenfalls zum erwarteten Niedrigkostenstatus bei.

Das Management plant den Bau einer neuen Goldverarbeitungsanlage auf der bereits genehmigten Grundfläche der Anlage und der Rückstandsanlage anfänglich mit einer Rate von ungefähr 60.000 Unzen Au pro Jahr zu produzieren aus nahe gelegenen Erzquellen durch flachen unterirdischen Hartgesteinsabbau. Längerfristig erwartet das Management in den folgenden fünf Jahren eine Erhöhung der Produktionsrate von sechs Minenstandorten auf 160.000 Unzen Au pro Jahr.

Nutzung des Maiden Mineral Reserveschätzt das PFS, dass die Beta, Frankfort und CDM Minen kann sich erholen 353.012 Unzen Au über ein Mein Leben (LoM) von 7,67 Jahreunter der Annahme einer Prozessrückgewinnungsrate von 84% des 418.845 Unzen Au-ROM-Erzes. Die Gesamtkapitalkosten werden auf 78,5 Millionen US-Dollar geschätzt. Das IRR (mit einem Abzinsungssatz von 5%) wird geschätzt 82% zu einem Goldpreis von 1.570 US-Dollar pro Unze. Der durchschnittliche LOM All-in-Kosten (Betriebskosten und Investitionen) berechnet sich zu US $ 905 pro Unze Au. Das PFS geht von einem ZAR / USD-Wechselkurs von 15,9 aus. Das PFS rechnet mit einer Vorproduktionszeit von 23 Monaten für die Sanierung bestehender und den Bau einer neuen Verarbeitungsanlageninfrastruktur. Danach wird die Amortisationszeit auf 13 Monate ab dem Zeitpunkt des Gießens des ersten Goldes geschätzt.

Obwohl die Untertageminen der Phase 1 in den meisten Fällen bereits zugelassen sind, wird die behördliche Genehmigung für den Untertagebau erteilt Änderungen des Umweltmanagementplans und der Erklärung zur Umweltverträglichkeitsprüfung erforderlich machen. Ein geändertes Minenbauprogramm und die zugehörigen Umweltgenehmigungen werden zur Genehmigung vorgelegt.

Überarbeiteter Zeitplan

Das Genehmigungsverfahren im Tagebau dauert länger als erwartet, was teilweise auf die COVID-19-Pandemie zurückzuführen ist, die das Genehmigungsverfahren in verschiedenen südafrikanischen Regulierungsabteilungen verzögert. Darüber hinaus geht aus der Investorenpräsentation des Unternehmens vom April 2021 hervor, dass die Goldproduktion zunächst aus höherwertigen Futtermitteln aus der unterirdischen Beta-Mine stammen wird, wobei der erste Goldguss nach etwa 23 Monaten erfolgt (siehe Abbildung unten). Das Managementteam verfeinert derzeit die Entwicklungsstrategie des Unternehmens angesichts der Verzögerung des Genehmigungsverfahrens im Tagebau. Das Management plant, in den kommenden Monaten weitere Details zu kommunizieren.

Wir gehen davon aus, dass die Aktie von Theta Gold Mines auf bevorstehende Ankündigungen in Bezug auf reagieren wird

• Weiterentwicklung eines PFS in der Rietfontein-Mine

◦ Aktualisieren Sie die angezeigten Ressourcen auf den Reservestatus und erhöhen Sie die Bergbaureserve

◦ Definieren Sie neue abgeleitete Ressourcen

• Fortschritte bei der Renovierung der CIL-Verarbeitungsanlage

◦ Anlagendesign

◦ metallurgische Updates

Weitere Details zum Maiden Underground Mining Reserve

Am 8. April 2021 gab Theta Gold Mines die Jungfrau des Unternehmens bekannt Unterirdisches Bergbaureservat für die Beta, Frankfort und CDM (Clewer, Dukes & Morgenzon) Minen. Zusammen werden diese unterirdischen Lagerstätten jetzt als bezeichnet TGME Underground Project. Die nachgewiesenen und wahrscheinlichen unterirdischen Erzreserven werden geschätzt 418.850 Unzen Gold (2.366 Kt mit einem Durchschnittsgehalt von 5,49 g / t).

In Kombination mit den Erzreserven für das Theta-Tagebauprojekt beträgt die derzeitige Gesamtbergbaureserve des Unternehmens 579.460 Unzen Gold (4.530 Kt mit einem Durchschnittsgehalt von 3,98 g / t).

Das Gesamtmineralressource (JORC 2012) leicht erhöht auf 6,11 Millionen Unzen Au (45,5 Mt mit einem Gehalt von 4,17 g / t Au) als neues unterirdisches Reservat wurde abgeleitet von a 63% Umwandlung der angezeigten Ressource in den leicht zugänglichen unterirdischen Goldgebieten der Beta-Mine.

Etwa 95% des Bergbaureservats befinden sich 3 km vom Standort der zentralen Verarbeitungsanlage entfernt.

Nächstes PFS-Projekt – Mine Rietfontein

Das Management plant jetzt die Rietfontein Mine soll das Thema der sein Unternehmen nächste Vor-Machbarkeitsstudie. Derzeit betragen die geschätzten Mineralressourcen in der Rietfontein-Mine 242.200 Unzen Gold (mit einem Gehalt von 8,2 g / t Au) in der angegebenen Kategorie und 537.600 Unzen Gold (mit einem Gehalt von 14,0 g / t Au) in der abgeleiteten Kategorie. Wie bei den Minen Beta, Frankfort und CDM ist das Management der Ansicht, dass ein erheblicher Prozentsatz der angezeigten Ressource auf den Reservestatus aufgerüstet werden kann. Darüber hinaus wurden die metallurgischen Testarbeiten für Massenproben kürzlich im November 2020 abgeschlossen.

Das Management strebt an, dass die Scoping-Studie zur Rietfontein-Mine (abgeschlossen im Februar 2017 und überarbeitet im September 2018) bis Ende des dritten Quartals dieses Jahres zu einer Vor-Machbarkeitsstudie ausgebaut werden kann. Es wird erwartet, dass das PFS das Theta-Bergbau-Reservat ergänzt und somit das potenzielle Produktionsprofil des Unternehmens weiter erhöht.

Bewertung

Basierend auf unserer Berechnung des Aktienwerts der zurechenbaren Ressourcen, Unser Ziel für Theta Gold Mines-Aktien ist 0,69 USD. Unsere Berechnung des Aktienwerts der zurechenbaren Ressourcen basiert auf dem ermittelten Nettoinventarwert jeder Immobilie, der durch Anpassung des Werts der geschätzten Ressourcen an die erwartete Wiederherstellungsrate und die Bergbau- / Verarbeitungskosten ermittelt wird.

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